2025年2月7日——霍尼韋爾(納斯達克代碼:HON)昨日宣布其董事會已完成由董事長兼首席執行官柯偉茂(Vimal Kapur)一年前啟動的全面業務組合評估,并計劃全面分拆自動化和航空航天業務。此次公布的分拆,加上已宣布剝離的高性能材料業務,將成立三家擁有不同戰略和增長動力的獨立上市企業。分拆計劃將于2026年下半年完成,并以對霍尼韋爾股東免稅的方式執行。
“三家獨立的、具有行業領先優勢的公司的成立,建立在我們之前奠定的堅實基礎之上,使各自能夠量身制訂增長戰略,并為股東和客戶釋放巨大價值?!被裟犴f爾董事長兼首席執行官柯偉茂表示,“過去一年,霍尼韋爾的簡化進程迅速推進,我們將繼續塑造我們的業務組合,以創造更多的股東價值。我們擁有豐富的戰略收購目標,并計劃繼續部署資本,以進一步加強每項業務,使其成為領先的獨立上市公司?!?/p>
“霍尼韋爾自動化將依托數十年的創新傳承,利用過程技術、軟件和人工智能賦能的自主解決方案,打造面向未來的建筑和工業基礎設施,助力客戶在生產力、可持續性和安全性方面實現飛躍?!笨聜ッa充道,“作為一家運營結構簡化、重點突出的獨立公司,霍尼韋爾自動化將更充分地順應全球發展趨勢支撐其業務的全力發展——從能源安全、可持續到數字化、人工智能?!?/p>
“隨著航空航天為未來幾年商業市場前所未有的需求所做的準備,現在是該業務作為一家獨立的上市公司開始其發展篇章的合適時機?!笨聜ッa充道,“今天宣布的分拆是霍尼韋爾航空航天一個多世紀以來在領先技術方面不斷創新和投資的成果,這些技術已多次為航空業帶來革命性變化。新篇章的開啟將進一步使該業務能夠繼續引領未來航空?!?/p>
“通過今天的宣布,霍尼韋爾將把其自動化和航空航天業務分拆為兩家具有行業領先優勢的企業,以實現持續增長和價值創造?!卑@麏W特投資管理公司(Elliott)合伙人馬克·斯坦伯格(Marc Steinberg)和執行合伙人杰西·科恩(Jesse Cohn)表示,“此次分拆將帶來更專注、更協同以及更強的戰略敏捷性,讓霍尼韋爾能夠抓住運營改進和估值上升的機會。我們期待繼續支持柯偉茂和管理團隊執行分拆計劃,并為霍尼韋爾的股東帶來顯著的長期價值?!?/p>
自動化、航空航天和高性能材料業務的分拆計劃將為所有利益相關者創造價值,因為每項業務都將受益于:
· 簡化的戰略重點;
· 更高的財務靈活性,能夠在投資周期中追求不同的內生式增長機會;
· 提高根據戰略重點定制資本部署優先級的能力;
· 專注且具有深厚領域專業知識的董事會和管理團隊;以及
· 差異化的投資組合,使每家公司均可為股東釋放更高的長期價值
旨在打造三家行業領先的公司
霍尼韋爾自動化:在宣布的交易完成后,霍尼韋爾將成為工業領域從自動化向自主化轉型的全球領導者之一,擁有助力客戶提升生產力的全方位技術、解決方案和軟件組合。霍尼韋爾自動化將繼續保持全球化運營,其2024年營收約為180億美元。霍尼韋爾自動化將通過資產、人員和流程的一體化推動數字化轉型,依托數十年的技術領先地位、深厚的行業經驗和龐大的已有客戶基礎,服務一系列高增長的垂直行業。
霍尼韋爾航空航天:全世界幾乎每一架商用飛機上均有霍尼韋爾航空航天的各類技術和解決方案,包括飛機推進系統、駕駛艙系統和導航系統以及輔助動力系統?;裟犴f爾航空航天2024年營收超150億美元,擁有龐大的遍布全球的客戶基礎,將成為最大的獨立上市的航空航天供應商之一,憑借其在技術和系統方面的領先優勢,將繼續通過提高飛行電氣化和自主化來打造未來航空。
高性能材料:高性能材料業務將成為專注于可持續發展的特種化學品和材料業務,在氟產品、電子材料、工業級纖維和醫療包裝解決方案領域處于領先地位。2024年營收近40億美元,該業務提供的技術包括突破性低全球變暖潛值Solstice?氫氟烯烴(HFO)技術。作為一家擁有大規模制造基地的獨立公司,它將受益于其具有吸引力的投資組合和更靈活、更優化的資本部署策略。
霍尼韋爾的持續簡化和業務組合優化
到2025年,霍尼韋爾將超過其之前承諾,計劃投入至少250億美元用于高回報資本支出、股息、機會性股票購買和增值收購,公司將在分拆過程中繼續其業務組合的轉型,以增強每項業務的價值主張。
自2023年12月以來,霍尼韋爾已宣布了多項推動內生式增長和簡化業務組合的戰略行動,其中包括約90億美元的增值收購:開利全球安防業務、Civitanavi Systems、CAES Systems以及空氣產品公司的液化天然氣(LNG)業務。此外,該公司還簽署了一項協議,出售個人安全防護設備業務,預計于2025年上半年完成。
交易細節
自動化和航空航天業務的分拆計劃預計將以對霍尼韋爾股東免稅的方式實現,計劃于2026年下半年完成,但須符合某些慣例條件,包括但不限于向美國證券交易委員會提交適用文件(包括表格10注冊聲明)及其有效性、獲得分拆將對霍尼韋爾股東免稅的常規確認、收到適用的監管批準和其他例行批準,以及霍尼韋爾董事會的最終批準。
霍尼韋爾正在繼續執行其先前宣布的高性能材料業務的分拆,該業務預計于2025年底或2026年初完成。這三家獨立公司將擁有充足的資本和財務靈活性,以抓住未來的增長機會?;裟犴f爾自動化和霍尼韋爾航空航天預計將保持強勁的投資級信用評級。